2006年12月31日日曜日

9952 (株)ドトールコーヒー

BS

総資産増加傾向。固定資産はあまり変らず。
06年に株主資本が急増し、その代わり固定負債が低下。
増資でもしたか?・・・と思い、四季報を見ましたが、増資はしていないようです。


PL

04年に純利益が大きく低下。


CF

03年に財務CFが大きくプラスなのは、転換社債発行のためです。
04年に固定資産が減少していることから、固定資産を売却したと思いますが、投資CFはマイナスでそれらしい動きは見られません。つまり、固定資産売却損ではなさそうです。
PLの純利益減少は減損適用が要因か?原因は分かりません。

06年の株主資本増加要因ですが、キャッシュフローを伴わずに固定負債が急減するのはありえないと思い、考えました。う~ん・・・あ、そうか!03年の転換社債が株に転換されたんですね。


ROE



PBR 1.18
PER 21.89
PSR 0.76
EV/EBITDA 6.75
配当利回り 1.28%
株主資本比率 78.35%
ROA 4.23%
ROE 5.40%
ROIC(時価) 5.23%

事業価値 53,470 +++++++++++++
財産価値 27,980 +++++++
負債   10,848 ---
株主価値 70,602 ******************
時価総額 52,539 *************

9887 (株)松屋フーズ

BS

総資産増加傾向。固定資産の増加が目立つ。
04年以降は株主資本は一定。その代わり、固定負債が増加。


PL

売上は増加傾向だが、利益が思うように上がらない。良くない傾向です。


CF

営業CFは毎期プラス。投資CFも同じくらいマイナス。
営業CFと投資CFが鏡に映したような関係になっています。
稼いだ分を投資に回すだけでは足りず、03~05年は借り入れをしています。増資よりはましですが。


ROE



PBR 1.02
PER 31.67
PSR 0.49
EV/EBITDA 5.66
配当利回り 1.63%
株主資本比率 57.89%
ROA 1.86%
ROE 3.22%
ROIC(時価) 4.15%

事業価値 37,690 +++++++++++++++++++
財産価値 11,592 ++++++
負債   22,857 -----------
株主価値 26,425 *************
時価総額 30,407 ***************

9861 (株)吉野家ディー・アンド・シー

BS

04年まで総資産減少。その後はほぼ変らず。
03年は流動負債、流動資産の減少が目立つ。


PL

05年を底に回復。05年は営業利益と純利益が逆転。
純利益が赤字を脱するのは来期以降の予想。


CF

03年に営業利益が大きくマイナス。BSEの影響と思われる。BS上でも03年に流動資産が減少している。
04年に財務CFが大きくマイナス。しかし、営業CFとほぼ相殺され、純CFは少しのマイナス。BSへの影響は小さい。
04年11月に転換社債発行。05年の財務CFがプラスになっていることで確認できる。
05年は再び営業CFがマイナスに。


ROE



PBR 1.82
PER 69.92
PSR 0.92
EV/EBITDA 15.25
配当利回り 0.84%
株主資本比率 70.35%
ROA 1.83%
ROE 2.61%
ROIC(時価) 1.73%
  
事業価値 25,410 +++
財産価値 45,620 +++++
負債   21,300 --
株主価値 49,730 *****
時価総額 125,857 *************

2006年12月30日土曜日

7627 (株)なか卯

ゼンショー子会社。

BS

総資産が増えたり減ったりしています。
株主資本比率が低い。流動比率悪い。


PL

今期赤字から浮上。予想通りに、安定成長路線に入っていけるかどうか。


CF

財務CFがプラスだったり、マイナスだったり動きが激しい。経営が計画どおりにいっていないのか?


ROE



PBR 3.70
PER 13.54
PSR 0.29
EV/EBITDA 6.24
配当利回り 1.73%
株主資本比率 18.96%
ROA 5.18%
ROE 27.32%
ROIC(時価) 8.37%

事業価値 9,450 ++++++++++++++++
財産価値 1,870 +++
負債   6,258 ----------
株主価値 5,062 ********
時価総額 5,417 *********

7550 (株)ゼンショー

「すき屋」直営。子会社に「ココス」「ウェンディーズ」「なか卯」

BS

総資産増加傾向。特に03、06年の増加が大きい。色々買収をしているからだと思われます。
流動比率が悪い。日銭商売とはいえ、改善したいところです。

03.8.31 転換社債等
06.7.20 公募増資
06.7.26 第三者割当増資


PL

増加傾向。当たり前ですが。


CF

03年、06年に財務CFが大きくプラス。増資によるものです。
営業CFは増加していますが、オーナー利益、簡易FCFを見ると増えていません。
稼いだ分では足りず、増資をして規模拡大に走っています。
いつになったら、株主は取り分にあずかれるんでしょうかね。


ROE

レバレッジが高い。株主資本が少ないような気がします。

PBR 11.91
PER 29.39
PSR 0.76
EV/EBITDA 10.00
配当利回り 0.76%
株主資本比率 11.39%
ROA 4.61%
ROE 40.51%
ROIC(時価) 3.80%

株主資本比率が低いせいもあって、PBRが高い。


事業価値 86,670 +++++++++
財産価値 37,787 ++++
負債   101,647 ----------
株主価値 22,810 **
時価総額 155,781 ****************

8153 (株)モスフードサービス

BS

総資産減少傾向。


PL

05年、純利益大幅マイナス。資産売却損かなにかでしょうか。


CF

05年、オーナー利益(営業CF-設備投資)がマイナスにも関わらず、財務CFがプラス。
という事は、資産を売却したと考えられます。恐らく、売却損が出たのではないでしょうか。これで純利益マイナスとつじつまが合います。


ROE


PBR 1.46
PER 46.59
PSR 0.83
EV/EBITDA 19.40
配当利回り 1.62%
株主資本比率 76.01%
ROA 2.38%
ROE 3.14%
ROIC(時価) 2.80%

事業価値 17,530 +++++++++
財産価値 23,803 ++++++++++++
負債   11,452 ------
株主価値 29,881 ***************
時価総額 51,248 **************************

2702 日本マクドナルドホールディングス(株)

BS

総資産減少傾向。
流動資産の割合が減っているのが気になります。(下のグラフ参照)




PL

03年を底に回復基調。


CF

01年に増資。02年に一気に借金の返済をしたようです。
02年にガクッと総資産が減少したのはこのためのようです。


ROE



PBR 1.94
PER 131.90
PSR 0.75
EV/EBITDA 35.63
配当利回り 1.51%
株主資本比率 71.39%
ROA 1.05%
ROE 1.47%
ROIC(時価) 1.61%

事業価値 32,100 +++
財産価値 35,471 ++++
負債   62,226 ------
株主価値 5,345 *
時価総額 263,793 **************************

2006年12月29日金曜日

9946 ミニストップ(株)

BS

前回のファミリーマートと同様、05年に総資産が減少。主に、流動資産と流動負債が要因。
株主資本と固定資産増加傾向。


PL

ここ数年、増収減益。良くない。


CF

05年に営業CFがマイナス。これもファミリーマートに似ています。


ROE

総資産増加傾向ですが、回転率も上がってきてます。
今後、利益率を上げることができるかどうか。


05年が少し気になります。
総資産の減少はCFで確認できますが、PLを見ると06年も利益は低下しているのにそれがBS、CFに表れておらず、その辺りとつじつまが合いません。
この年、コンビニ業界で何かあったのでしょうか?


PBR 1.18
PER 22.14
PSR 0.51
EV/EBITDA 4.35
配当利回り 1.92%
株主資本比率 52.90%
ROA 2.82%
ROE 5.34%
ROIC(時価) 6.82%

事業価値 38,030 ++++++++++
財産価値 39,797 ++++++++++
負債   37,358 ---------
株主価値 40,469 **********
時価総額 59,774 ***************

8028 (株)ファミリーマート

BS

株主資本増加傾向。
05年、流動資産と流動負債が減少しています。


PL

売上増加傾向。
営業利益率が来期大きく改善する予定ですが、純利益率は変らないようです。なぜか?


CF

05年は営業CFが極端に少ない。なぜでしょう?
それにより、純CFがマイナス。その影響がBS上にも見て取れます。


ROE


PBR 1.88
PER 19.66
PSR 1.03
EV/EBITDA 5.08
配当利回り 1.42%
株主資本比率 53.56%
ROA 5.13%
ROE 9.57%
ROIC(時価) 6.25%

事業価値 234,950 ++++++++++++
財産価値 159,201 ++++++++
負債   145,861 -------
株主価値 248,290 ************
時価総額 316,493 ****************

3382 (株)セブン&アイ・ホールディングス

色々な企業とくっついているので、コンビニ企業という枠には収まらないのですが、さすがにコンビニでセブンイレブンははずせません。


BS

一年分の情報しかないため、なんともいえません。


PL



CF



ROE

利益率は低い。意外な印象です。


PBR 2.23
PER 23.40
PSR 0.67
EV/EBITDA 8.39
配当利回り 1.35%
株主資本比率 46.82%
ROA 4.47%
ROE 9.54%
ROIC(時価) 4.34%

事業価値 1,725,590 +++++++++
財産価値 1,319,749 +++++++
負債   1,704,503 ---------
株主価値 1,340,836 *******
時価総額 3,580,753 ******************

2006年12月28日木曜日

3337 (株)サークルKサンクス

BS

05年、規模が急に2倍ほどになっています。サークルKとサンクスが合併したからだと思います。


PL

予想では利益は横ばい傾向。


CF

キャッシュフローの形は良いと思います。
フランチャイズは設備投資もあまり必要が無く、かつ契約者から決まったキャッシュフローがあるので、そう悪くはならないのではないかと思います。
合併の形跡はキャッシュフロー計算書からは分かりません。


ROE

規模が拡大して、05年に悪化した回転率が、06年に改善してきました。


PBR 1.56
PER 17.08
PSR 0.95
EV/EBITDA 4.01
配当利回り 1.78%
株主資本比率 55.91%
ROA 5.10%
ROE 9.12%
ROIC(時価) 8.13%


事業価値 213,940 +++++++++++++++++++++
財産価値 99,360 ++++++++++
負債   92,069 ---------
株主価値 221,231 **********************
時価総額 184,432 ******************

2687 (株)シー・ヴイ・エス・ベイエリア

正直言って、聞いたことない会社名です。

BS

06年、急に総資産が増加。固定資産と、固定負債が主な要因です。
固定負債の増加から、借入金を増やしたと考えられます。四季報を見ると、増資はしていないようです。
調べてみると、どうやらビルを30億で買ったようです。


PL

売上は予想も含めて増加傾向ですが、来期予想は増収減益。


CF

06年は調達した資金で、固定資産を買ったことがグラフに現れています。
キャッシュフローはいい形だと思います。


ROE

06年に総資産が増加しため、回転率が悪化しています。


PBR 1.43
PER 13.78
PSR 0.26
EV/EBITDA 6.91
配当利回り 2.99%
株主資本比率 38.03%
ROA 3.95%
ROE 10.40%
ROIC(時価) 5.27%


事業価値 10,450 +++++++++++++++++
財産価値 7,275 ++++++++++++
負債   7,019 ------------
株主価値 10,706 ******************
時価総額 5,925 **********

2651 (株)ローソン

コンビニ業界の企業を分析してみます。

BS

総資産微増。各項目の比率はほとんど変わりません。


PL

増収増益傾向ですが、営業利益率ほど純利益率が良くなっていません。


CF

02年に財務CFが大きくマイナスになっている以外は、毎期ほとんど変わらない印象です。


ROE



PBR 2.54
PER 19.46
PSR 1.56
EV/EBITDA 5.75
配当利回り 2.35%
株主資本比率 46.70%
ROA 6.11%
ROE 13.07%
ROIC(時価) 6.01%

事業価値 380,800 +++++++++++++++++++
財産価値 132,376 +++++++
負債   169,481 --------
株主価値 343,695 *****************
時価総額 445,596 **********************