株主資本増加傾向。
06年、固定負債が目立って減少。「流動資産＞総負債」となりました。
固定負債の内容を有報で確認したところ、引当金の減少によるものでした。
さらに、ＰＬに退職給付引当金の取崩が特別利益として計上されていました。
有報によると、退職給付引当金の会計基準を変更したそうです。
恣意的な会計操作なのか、そうでないのか。
ＣＦ
ここ２年、営業ＣＦ低下。
06年、財務ＣＦが小さい。固定負債の減少は借金返済ではなく、引当金の取崩です。
毎期「投資ＣＦ＜設備投資」となっています。毎年、なにがしかの資産を売却していると思われます。
ＰＬ
06年、売上増加だが、利益減少。
来期以降の予想も芳しくない。
ちなみに、退職給付引当金は前年比２９０億だが、特別利益に計上しているのは３３億。この辺の会計ルールはよく知りません。
ＲＯＥ／ＲＯＩＣ
事業価値 254,560 |++++++++++++++++++++++++++++++++
財産価値 -2,826 |
固定負債 6,470 | -
株主価値 245,264 |*******************************
時価総額 94,658 |************
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