8993 (株)アトリウム

上場 2006.3


ＢＳ

総資産は２年で倍くらいのペースで増加。
株主資本の増加は少なく、負債が主な要因。
対して資産のほとんどは流動資産。中身は投資用不動産でしょう。


ＣＦ

年々、借金の借入額が増加。逆に、営業ＣＦのマイナスは年々増加。
借金をして、不動産購入という流れ。


ＰＬ

増収増益。
例によって、入ってくるカネの何倍もの額が出て行っているわけですが。


ＲＯＥ

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┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2002年┃
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┃PBR         ┃ 8.23 │      │      │      │      │      ┃
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┃PER         ┃27.13 │      │      │      │      │      ┃
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┃PSR         ┃ 1.57 │      │      │      │      │      ┃
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┃EV/EBITDA   ┃17.00 │      │      │      │      │      ┃
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┃配当利回り  ┃ 0.92%│      │      │      │      │      ┃
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┃株主資本比率┃12.31%│12.31%│14.13%│ 8.20%│15.02%│16.57%┃
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┃ROA         ┃ 3.73%│ 2.79%│ 2.74%│ 2.14%│ 0.59%│ 2.18%┃
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┃ROE         ┃30.32%│22.65%│19.41%│26.08%│ 3.94%│13.14%┃
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┃ROIC(時価)  ┃ 3.33%│      │      │      │      │      ┃
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事業価値 104,250 |++++++++++
財産価値 61,750  |          ++++++
固定負債 61,708  |          ------
株主価値 104,292 |**********
時価総額 160,083 |****************

8942 (株)シンプレクス・インベストメント・アドバイザーズ

上場 2005.6

05. 9 分1→5 13
06. 1 公0.85万株 14
三者0.4万株
06. 4 分1→5 72


ＢＳ

06年、一気に総資産が増えています。株主資本の増加を見ると、上場の時に集めた資金の影響はそれほどでもなく、流動負債の増加が大きな要因です。
内容は詳しく見ませんが、流動負債の中身は買掛金か短期借入金か？
どちらにせよ、一気に投資用不動産を仕入れた様子です。


ＣＦ

06年、財務ＣＦが大幅プラスで営業ＣＦが大幅マイナス。
借金をして在庫(投資用不動産)を増やしたということでしょう。


ＰＬ

増収増益。
しかし、実際のキャッシュフローがプラスになるのはいつになるか分かりません。


ＲＯＥ

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 3.18 │ 3.58 │      │      │      ┃
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┃PER         ┃16.72 │25.21 │      │      │      ┃
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┃PSR         ┃ 2.56 │ 3.71 │      │      │      ┃
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┃EV/EBITDA   ┃14.95 │24.01 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 0.00%│ 0.00%│      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃20.50%│20.50%│14.23%│51.56%│66.39%┃
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┃ROA         ┃ 3.90%│ 2.91%│12.54%│37.59%│25.41%┃
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┃ROE         ┃19.02%│14.21%│88.10%│72.91%│38.27%┃
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┃ROIC(時価)  ┃ 3.82%│ 2.38%│      │      │      ┃
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事業価値 92,330  |+++++++++
財産価値 30,303  |         +++
固定負債 19,628  |          --
株主価値 103,005 |**********
時価総額 103,675 |**********