9853 (株)銀座ルノアール

ＢＳ

固定資産減少傾向。
他は突っ込みどころなし。


ＣＦ

03、04、05年と増加していた営業ＣＦが06年に低下。
ＢＳを見たときに、資産を売却しているかと思いました。しかし、どうもそうではなさそうです。固定資産減少は評価損か？
06年は投資額が増えてます。04、05年と現金が増えた（純ＣＦがプラス）ので、使いたくなったのでしょうか。


ＰＬ

これは酷い。03、06年は営業利益もマイナス。
しかし、キャッシュフロー計算書を見た限りでは損益計算書から受ける印象ほど酷くはありません。


ＲＯＥ


PBR 0.70
PER -610.20
PSR 0.53
EV/EBITDA 11.64
配当利回り 0.61%
株主資本比率 81.10%
ROA -0.09%
ROE -0.11%
ROIC(時価) 0.90%

事業価値 -370  
財産価値 1,406 +++++++
負債　　 748    ----
株主価値 288   *
時価総額 3,051 ***************

ルノアールはドトールのようなコーヒーチェーンに比べると単価が高いので、利益率は高いのかと思っていました。しかし、実際は利益率どころか赤字。恐らく売上が低すぎるのだと思います。なんと、売上は60億に満たない額です。
時代に取り残されている感があります。

9887 (株)松屋フーズ

ＢＳ

総資産増加傾向。固定資産の増加が目立つ。
04年以降は株主資本は一定。その代わり、固定負債が増加。


ＰＬ

売上は増加傾向だが、利益が思うように上がらない。良くない傾向です。


ＣＦ

営業ＣＦは毎期プラス。投資ＣＦも同じくらいマイナス。
営業ＣＦと投資ＣＦが鏡に映したような関係になっています。
稼いだ分を投資に回すだけでは足りず、03～05年は借り入れをしています。増資よりはましですが。


ＲＯＥ



PBR 1.02
PER 31.67
PSR 0.49
EV/EBITDA 5.66
配当利回り 1.63%
株主資本比率 57.89%
ROA 1.86%
ROE 3.22%
ROIC(時価) 4.15%

事業価値 37,690 +++++++++++++++++++
財産価値 11,592                    ++++++
負債　　 22,857              -----------
株主価値 26,425 *************
時価総額 30,407 ***************

9861 (株)吉野家ディー・アンド・シー

ＢＳ

04年まで総資産減少。その後はほぼ変らず。
03年は流動負債、流動資産の減少が目立つ。


ＰＬ

05年を底に回復。05年は営業利益と純利益が逆転。
純利益が赤字を脱するのは来期以降の予想。


ＣＦ

03年に営業利益が大きくマイナス。BSEの影響と思われる。ＢＳ上でも03年に流動資産が減少している。
04年に財務ＣＦが大きくマイナス。しかし、営業ＣＦとほぼ相殺され、純ＣＦは少しのマイナス。ＢＳへの影響は小さい。
04年11月に転換社債発行。05年の財務ＣＦがプラスになっていることで確認できる。
05年は再び営業ＣＦがマイナスに。


ＲＯＥ



PBR 1.82
PER 69.92
PSR 0.92
EV/EBITDA 15.25
配当利回り 0.84%
株主資本比率 70.35%
ROA 1.83%
ROE 2.61%
ROIC(時価) 1.73%

  
事業価値 25,410  +++
財産価値 45,620     +++++
負債　　 21,300       --
株主価値 49,730  *****
時価総額 125,857 *************