9401 ＴＢＳ

03. 1 交換 17,999
05. 9 三者992万株 18,999
(2081円)


ＢＳ

03年以降、総資産増加。


ＣＦ

営業ＣＦは安定。
ここ数年、設備投資に積極的。


ＰＬ

売上は変動がありませんが、利益は変動幅がある。また、営業利益と純利益に連動性がないようにも見える。なんだこりゃ。


ＲＯＥ

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2002年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 2.22 │ 1.54 │ 1.13 │ 1.13 │ 0.86 │ 1.36 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PER         ┃63.69 │43.01 │37.22 │90.36 │24.19 │30.80 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 2.64 │ 1.90 │ 1.22 │ 1.25 │ 0.87 │ 1.55 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃35.09 │19.96 │10.07 │ 9.65 │ 7.00 │10.33 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃ 1.63%│ 1.44%│ 3.30%│ 3.75%│ 4.77%│ 3.85%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 0.27%│ 0.66%│ 0.48%│ 0.48%│ 0.68%│ 0.58%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃68.08%│68.08%│64.16%│67.29%│67.22%│63.38%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROA         ┃ 2.38%│ 2.43%│ 1.95%│ 0.84%│ 2.39%│ 2.81%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROE         ┃ 3.49%│ 3.58%│ 3.05%│ 1.25%│ 3.55%│ 4.43%┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┛


事業価値 147,750 |++++
財産価値 248,054 |    ++++++
固定負債 94,960  |        --
株主価値 300,844 |********
時価総額 840,675 |*********************

4676 (株)フジテレビジョン

04. 3 三者2万株 127
(OA)
04. 5 分1→2 254
05. 9 交換 293
06. 5 消却 236
05. 2 転社800億円* 237300円


ＢＳ

04年以降、総資産増加、固定資産増加、株主資本減少。


ＣＦ

04年はお台場への投資で、05年はニッポン放送子会社化の影響により、財務ＣＦが大きくプラスで、投資ＣＦが大きくマイナスになっています。
営業ＣＦは毎期安定しています。


ＰＬ

利益率があまり安定していません。


ＲＯＥ

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2002年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 1.40 │ 1.36 │ 1.33 │ 1.25 │ 1.07 │ 1.97 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PER         ┃23.64 │55.42 │27.95 │25.46 │26.63 │42.67 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 1.12 │ 1.06 │ 1.34 │ 1.38 │ 0.92 │ 1.69 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃10.24 │ 9.25 │11.83 │10.92 │ 7.77 │12.76 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃ 3.81%│ 4.43%│ 3.71%│ 4.19%│ 5.63%│ 3.72%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 1.45%│ 2.04%│ 0.51%│ 0.29%│ 0.51%│ 0.25%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃66.86%│66.86%│70.33%│80.20%│76.48%│77.01%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROA         ┃ 3.97%│ 1.64%│ 3.35%│ 3.95%│ 3.08%│ 3.56%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROE         ┃ 5.94%│ 2.45%│ 4.77%│ 4.92%│ 4.03%│ 4.63%┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┛

事業価値 507,250 |+++++++++++++
財産価値 345,343 |             +++++++++
固定負債 123,713 |                  ---
株主価値 728,880 |******************
時価総額 650,182 |****************

4809 パラカ(株)

【上場】2004.12

03. 9 三者0.26万株 0.8 (16万円)
04.12 公0.2万株 1.3 (55万円)


ＢＳ

06年、株主資本の額は変わらずに、総資産が急拡大。大丈夫か？


ＣＦ

財務ＣＦが毎期プラス。投資ＣＦはマイナスなのは良いとしても、カネの使いすぎ。
規模の拡大ばかり目指して、将来、資金は回収できるのでしょうか。


ＰＬ
予想では急拡大。
強気の予想が強気の投資をさせているようです。


ＲＯＥ

回転率低すぎ。

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2002年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 3.18 │ 4.22 │ 3.26 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PER         ┃23.63 │34.59 │49.14 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 1.78 │ 3.60 │ 3.12 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃13.28 │21.74 │24.32 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 0.00%│ 0.00%│ 0.00%│      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃20.84%│20.84%│38.44%│31.16%│39.35%│17.88%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROA         ┃ 2.80%│ 2.54%│ 2.55%│ 4.02%│ 2.57%│ 4.10%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROE         ┃13.45%│12.21%│ 6.64%│12.89%│ 6.52%│22.92%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃ 4.08%│ 2.35%│ 2.01%│      │      │      ┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┛

事業価値 7,560 |+++++++++++++++++++
財産価値 723   |                   ++
固定負債 6,098 |     ---------------
株主価値 2,185 |*****
時価総額 9,450 |************************

2353 日本駐車場開発(株)

【上場】2003.2
03. 2 公0.1万株 1.7 (13万円)


ＢＳ

ここ数年、急拡大。特に05、06年は総資産の増加の割りに、株主資本の増加が少ない。借金をかなりしているようで、流動比率が悪化。とはいえ、１００％は超えています。
05年は固定資産の増加も目立ちます。


ＣＦ

05年は投資ＣＦが目立ちます。ＢＳ上の固定資産の増加にもそれが現れています。
設備投資額が少ないので、株でも買ったか？


ＰＬ

増収増益。営業利益と純利益の連動性が低い年がある。


ＲＯＥ

順利益率が高い。この業界の特徴か。

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━━┯━━━━┯━━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年  │2004年  │2003年  ┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━━┿━━━━┿━━━━┫
┃PBR         ┃17.00 │30.57 │  32.78 │  28.47 │  22.87 ┃
┠──────╂───┼───┼────┼────┼────┨
┃PER         ┃31.68 │66.64 │ 106.90 │ 102.71 │ 107.79 ┃
┠──────╂───┼───┼────┼────┼────┨
┃PSR         ┃ 4.95 │12.84 │  14.50 │  11.38 │   9.44 ┃
┠──────╂───┼───┼────┼────┼────┨
┃EV/EBITDA   ┃20.67 │61.56 │  65.18 │  54.08 │  51.25 ┃
┠──────╂───┼───┼────┼────┼────┨
┃配当利回り  ┃ 1.73%│ 0.95%│   0.12%│   0.00%│   0.00%┃
┠──────╂───┼───┼────┼────┼────┨
┃株主資本比率┃37.31%│37.31%│  51.38%│  69.38%│  67.82%┃
┠──────╂───┼───┼────┼────┼────┨
┃ROA         ┃20.02%│17.12%│  15.75%│  19.23%│  14.39%┃
┠──────╂───┼───┼────┼────┼────┨
┃ROE         ┃53.65%│45.88%│  30.66%│  27.72%│  21.22%┃
┠──────╂───┼───┼────┼────┼────┨
┃ROIC(時価)  ┃ 2.75%│ 0.93%│   0.89%│   1.04%│   1.08%┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━━┷━━━━┷━━━━┛

事業価値 11,280 |++++++
財産価値 3,791  |      ++
固定負債 2,209  |      -
株主価値 12,862 |******
時価総額 39,601 |********************

4666 パーク２４(株)

06. 4 転社150億円 2750円


ＢＳ

順調に拡大していましたが、06年、転換社債により急拡大。
株主資本が減少しているのが気になります。


ＣＦ

転換社債を１５０億発行したのに、財務ＣＦのプラスが小さい。
黒字なのに、株主資本が減少しているのも気になります。
株式消却？四季報を見る限り、そうした記述はありません。
転換社債を発行して自社株消却も変だし。不可解。
ＭＳＮマネーの情報が間違っているのか・・・。


ＰＬ

増収増益。


ＲＯＥ
利益率が高い。

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2002年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 8.48 │ 8.38 │ 6.68 │ 5.41 │ 4.02 │ 3.31 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PER         ┃34.23 │33.48 │38.07 │29.72 │25.78 │26.47 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 3.74 │ 3.68 │ 3.57 │ 2.62 │ 1.97 │ 1.62 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃17.00 │16.79 │17.51 │12.95 │10.61 │ 9.81 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 0.76%│ 0.45%│ 0.36%│ 0.33%│ 0.30%│ 0.34%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃51.73%│51.73%│72.92%│74.90%│74.77%│74.75%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROA         ┃12.81%│12.95%│12.80%│13.63%│11.66%│ 9.36%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROE         ┃24.76%│25.03%│17.55%│18.19%│15.59%│12.52%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃ 2.80%│ 2.84%│ 2.67%│ 3.51%│ 4.10%│ 4.60%┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┛

事業価値 121,640 |++++++++++++
財産価値 12,481  |            +
固定負債 15,624  |            --
株主価値 118,497 |************
時価総額 243,039 |************************

4849 エン・ジャパン(株)

【上場】2001.6

02. 2 分1→3 1.9
03. 8 分1→2 3.9
03.10 分1→3 11
04. 6 会社分割 11
04. 9 分1→2 23


ＢＳ
急激に規模が拡大しています。


ＣＦ

営業ＣＦ増加傾向。設備投資にあまり経費がかからない様子。
良いと思います。


ＰＬ

増収増益。勢いがあります。


ＲＯＥ

利益率が高い。

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2005年│2004年│2003年│2002年│2001年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃21.08 │27.09 │15.70 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PER         ┃51.13 │85.92 │64.13 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 8.87 │16.47 │11.51 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃27.78 │44.01 │30.69 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 0.51%│ 0.19%│ 0.37%│      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃70.21%│70.21%│72.41%│82.42%│80.09%│83.33%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROA         ┃28.94%│22.14%│17.73%│22.06%│17.86%│16.74%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROE         ┃41.23%│31.53%│24.49%│26.76%│22.30%│20.09%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃ 2.08%│ 1.20%│ 1.68%│      │      │      ┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┛

事業価値 37,920  |++++
財産価値 3,838   |    
固定負債         |    
株主価値 41,758  |****
時価総額 147,264 |***************

2415 ヒューマンホールディングス(株)

【上場】2004.10
04.10 公0.24万株 5.3
04.11 三者0.06万株 5.4
05. 9 分1→2 10


ＢＳ

総資産微減傾向。株主資本増加傾向。つまり、負債は減少している。


ＣＦ

営業ＣＦ減少傾向。良くないです。
上場した年(05年)の財務ＣＦがマイナス。上常時に集めた資金以上に負債の返済をしたようです。


ＰＬ

増収傾向だが、06年に営業利益が減少。予想でも以前の利益率に回復できていない。
何か変化があった模様。競争激化？


ＲＯＥ

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2003年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 2.26 │ 4.32 │ 4.36 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PER         ┃ 9.94 │24.78 │15.69 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 0.21 │ 0.44 │ 0.42 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃ 0.77 │ 4.44 │ 2.87 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 1.97%│ 1.02%│ 1.12%│      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃21.61%│21.61%│18.42%│ 9.93%│ 5.92%│ 5.92%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROA         ┃ 4.92%│ 3.76%│ 5.12%│ 3.42%│ 2.07%│ 2.07%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROE         ┃22.78%│17.42%│27.80%│34.39%│34.94%│34.94%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃10.49%│ 5.73%│ 6.59%│      │      │      ┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┛

事業価値 26,630 |+++++++++++++
財産価値 -4,026 |             
固定負債 1,744  |          -
株主価値 20,860 |**********
時価総額 13,920 |*******