9411 (株)テレビ東京

【上場】2004.8

01.11 三者28万株 372
(16500円)
三者2.85万株 (11500円)
02. 8 分1→5 1,864
04. 8 公200万株 2,064
(2900円)

数年前に上場したのは意外な感じがしました。
糸山栄太郎氏が大株主になったりと、今後、色々ありそうです。
ニュース番組は好きですね。キャスターが余計な感想をあまり言わないので。


ＢＳ

あまり変化はないようです。


ＣＦ

営業ＣＦは毎期プラス。
設備投資額は毎期比較的安定。


ＰＬ

来期以降の予想では、利益の低下が激しい。なぜ？


ＲＯＥ

他のテレビ局に比べると、回転率が高い。

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2003年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 2.28 │ 1.96 │ 1.54 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PER         ┃50.11 │21.95 │22.76 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 0.93 │ 0.82 │ 0.59 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃16.31 │ 9.18 │ 8.09 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃ 2.13%│ 4.30%│ 4.30%│      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 0.54%│ 0.73%│ 0.62%│      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃60.33%│60.33%│56.58%│50.35%│48.12%│48.12%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROA         ┃ 2.74%│ 5.40%│ 3.83%│ 1.41%│ 1.18%│ 1.18%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROE         ┃ 4.54%│ 8.95%│ 6.77%│ 2.80%│ 2.44%│ 2.44%┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┛

事業価値 70,990  |+++++++
財産価値 27,787  |       +++
固定負債 6,507   |         -
株主価値 92,270  |*********
時価総額 113,754 |***********

9409 (株)テレビ朝日

ＢＳ

ほとんど変化なし。


ＣＦ

04年の設備投資が目立つ。
営業ＣＦは毎期プラス。
04年までは、設備投資分を営業ＣＦでまかなえていませんでしたが、05年以降は好転。


ＰＬ

利益率の変動が大きい。


ＲＯＥ

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年  │2003年│2002年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 1.01 │ 1.25 │ 1.10 │   0.98 │ 0.66 │ 1.17 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼────┼───┼───┨
┃PER         ┃31.47 │32.12 │33.74 │ 127.37 │74.27 │42.56 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼────┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 0.99 │ 1.22 │ 1.03 │   0.99 │ 0.68 │ 1.15 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼────┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃16.35 │10.78 │ 9.89 │  13.01 │ 6.96 │10.43 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼────┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃ 3.25%│ 3.37%│ 3.28%│   1.78%│ 3.07%│ 3.07%┃
┠──────╂───┼───┼───┼────┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 0.57%│ 0.50%│ 0.52%│   0.32%│ 0.49%│ 0.40%┃
┠──────╂───┼───┼───┼────┼───┼───┨
┃株主資本比率┃76.83%│76.83%│76.20%│  76.31%│73.40%│74.37%┃
┠──────╂───┼───┼───┼────┼───┼───┨
┃ROA         ┃ 2.47%│ 3.00%│ 2.48%│   0.59%│ 0.65%│ 2.04%┃
┠──────╂───┼───┼───┼────┼───┼───┨
┃ROE         ┃ 3.21%│ 3.90%│ 3.26%│   0.77%│ 0.89%│ 2.74%┃
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事業価値 170,780 |+++++++++
財産価値 163,862 |         ++++++++
固定負債 22,573  |                -
株主価値 312,069 |****************
時価総額 245,464 |************

9405 朝日放送(株)

05.12 三者58万株 418
(12000円)


ＢＳ

04年を底に規模拡大傾向に。
減少も増加も固定資産が主な要因に見えます。


ＣＦ

05、06年と設備投資に積極的。
05年12月には第三者割り当て増資までしています。
04年までは固定資産が減少していたことを考えると、経営に一貫性が感じられません。
規制に守られているので、気分で経営してしまう人も中にはいるのかもしれません。


ＰＬ

利益は売上に連動しているようですが、売上に過剰に反応している印象を受けます。


ＲＯＥ

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2002年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 1.29 │ 1.07 │ 0.91 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PER         ┃32.47 │19.08 │13.84 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 0.91 │ 0.73 │ 0.50 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃20.73 │ 7.03 │ 4.16 │      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃ 2.65%│ 5.44%│ 8.32%│      │      │      ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 0.55%│ 0.68%│ 0.71%│ 0.00%│ 0.00%│ 0.00%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃58.55%│58.55%│51.83%│55.44%│53.68%│52.28%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROA         ┃ 2.32%│ 3.30%│ 3.42%│-2.43%│ 1.46%│ 5.40%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROE         ┃ 3.97%│ 5.63%│ 6.60%│-4.39%│ 2.73%│10.33%┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┛

事業価値 57,610 |++++++++++
財産価値 42,269 |          +++++++
固定負債 26,657 |            ----
株主価値 73,222 |************
時価総額 68,188 |***********

9404 日本テレビ放送網(株)

ＢＳ

総資産、株主資本増加傾向。


ＣＦ

営業ＣＦは安定的。
02～04年までは設備投資に積極的だったようですが、それ以降は落ち着いている。


ＰＬ

なんじゃこりゃ。
売上にあまり変化がないにも関わらず、利益は減少傾向。しかも下落幅が大きい。
ナイターの視聴率低下が響いているんでしょうか。


ＲＯＥ

他のテレビ局に比べると、利益率がかなり大きかったようです。
利益率は落ち続け、普通のテレビ局と同じになったようです。この辺で止まればいいですけどね。

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2002年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 1.12 │ 1.08 │ 1.14 │ 1.31 │ 0.94 │ 2.37 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PER         ┃35.73 │31.35 │24.83 │23.91 │15.07 │22.15 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 1.34 │ 1.24 │ 1.17 │ 1.41 │ 0.91 │ 2.14 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃12.07 │ 8.46 │ 6.90 │ 9.34 │ 5.53 │10.44 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃ 2.61%│ 3.97%│ 4.78%│ 4.20%│ 8.09%│ 4.95%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 0.85%│ 1.02%│ 0.68%│ 0.65%│ 0.99%│ 0.40%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃76.55%│76.55%│74.29%│68.96%│68.63%│72.85%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROA         ┃ 2.40%│ 2.64%│ 3.41%│ 3.77%│ 4.26%│ 7.81%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROE         ┃ 3.14%│ 3.44%│ 4.60%│ 5.47%│ 6.21%│10.72%┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┛

事業価値 285,560 |++++++++++
財産価値 203,411 |          +++++++
固定負債 47,872  |               --
株主価値 441,099 |***************
時価総額 446,670 |***************

9402 中部日本放送(株)

ＢＳ

株主資本増加傾向。
負債の返済は04年でひと段落か。


ＣＦ

営業ＣＦは安定。
04年は財務ＣＦが目立つ。前年の純ＣＦが積み上がったので、それで借金を返そうと考えたのでしょうか。


ＰＬ

売上が徐々に減ってます。


ＲＯＥ

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2002年  ┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━━┫
┃PBR         ┃ 0.75 │ 0.85 │ 0.93 │      │      │        ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼────┨
┃PER         ┃14.42 │20.26 │17.90 │      │      │        ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼────┨
┃PSR         ┃ 0.85 │ 0.96 │ 0.90 │      │      │        ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼────┨
┃EV/EBITDA   ┃ 3.34 │ 4.03 │ 3.75 │      │      │        ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼────┨
┃ROIC(時価)  ┃ 7.43%│ 6.88%│ 7.59%│      │      │        ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼────┨
┃配当利回り  ┃ 1.23%│ 0.80%│ 0.51%│      │      │        ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼────┨
┃株主資本比率┃65.10%│65.10%│65.53%│61.51%│51.02%│  49.66%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼────┨
┃ROA         ┃ 3.38%│ 2.73%│ 3.40%│ 3.97%│ 2.71%│ -10.64%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼────┨
┃ROE         ┃ 5.19%│ 4.19%│ 5.18%│ 6.46%│ 5.30%│ -21.42%┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━━┛

事業価値 44,960 |+++++++++++++++
財産価値 28,221 |               +++++++++
固定負債 15,988 |                   -----
株主価値 57,193 |*******************
時価総額 34,320 |***********

9401 ＴＢＳ

03. 1 交換 17,999
05. 9 三者992万株 18,999
(2081円)


ＢＳ

03年以降、総資産増加。


ＣＦ

営業ＣＦは安定。
ここ数年、設備投資に積極的。


ＰＬ

売上は変動がありませんが、利益は変動幅がある。また、営業利益と純利益に連動性がないようにも見える。なんだこりゃ。


ＲＯＥ

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2002年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 2.22 │ 1.54 │ 1.13 │ 1.13 │ 0.86 │ 1.36 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PER         ┃63.69 │43.01 │37.22 │90.36 │24.19 │30.80 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 2.64 │ 1.90 │ 1.22 │ 1.25 │ 0.87 │ 1.55 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃35.09 │19.96 │10.07 │ 9.65 │ 7.00 │10.33 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃ 1.63%│ 1.44%│ 3.30%│ 3.75%│ 4.77%│ 3.85%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 0.27%│ 0.66%│ 0.48%│ 0.48%│ 0.68%│ 0.58%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃68.08%│68.08%│64.16%│67.29%│67.22%│63.38%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROA         ┃ 2.38%│ 2.43%│ 1.95%│ 0.84%│ 2.39%│ 2.81%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROE         ┃ 3.49%│ 3.58%│ 3.05%│ 1.25%│ 3.55%│ 4.43%┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┛


事業価値 147,750 |++++
財産価値 248,054 |    ++++++
固定負債 94,960  |        --
株主価値 300,844 |********
時価総額 840,675 |*********************

4676 (株)フジテレビジョン

04. 3 三者2万株 127
(OA)
04. 5 分1→2 254
05. 9 交換 293
06. 5 消却 236
05. 2 転社800億円* 237300円


ＢＳ

04年以降、総資産増加、固定資産増加、株主資本減少。


ＣＦ

04年はお台場への投資で、05年はニッポン放送子会社化の影響により、財務ＣＦが大きくプラスで、投資ＣＦが大きくマイナスになっています。
営業ＣＦは毎期安定しています。


ＰＬ

利益率があまり安定していません。


ＲＯＥ

┏━━━━━━┳━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┯━━━┓
┃            ┃2007年│2006年│2005年│2004年│2003年│2002年┃
┣━━━━━━╋━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┿━━━┫
┃PBR         ┃ 1.40 │ 1.36 │ 1.33 │ 1.25 │ 1.07 │ 1.97 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PER         ┃23.64 │55.42 │27.95 │25.46 │26.63 │42.67 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃PSR         ┃ 1.12 │ 1.06 │ 1.34 │ 1.38 │ 0.92 │ 1.69 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃EV/EBITDA   ┃10.24 │ 9.25 │11.83 │10.92 │ 7.77 │12.76 ┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROIC(時価)  ┃ 3.81%│ 4.43%│ 3.71%│ 4.19%│ 5.63%│ 3.72%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃配当利回り  ┃ 1.45%│ 2.04%│ 0.51%│ 0.29%│ 0.51%│ 0.25%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃株主資本比率┃66.86%│66.86%│70.33%│80.20%│76.48%│77.01%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROA         ┃ 3.97%│ 1.64%│ 3.35%│ 3.95%│ 3.08%│ 3.56%┃
┠──────╂───┼───┼───┼───┼───┼───┨
┃ROE         ┃ 5.94%│ 2.45%│ 4.77%│ 4.92%│ 4.03%│ 4.63%┃
┗━━━━━━┻━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┷━━━┛

事業価値 507,250 |+++++++++++++
財産価値 345,343 |             +++++++++
固定負債 123,713 |                  ---
株主価値 728,880 |******************
時価総額 650,182 |****************